Análisis de la Creación de Valor (EVA)
/ en Valor Accionarial
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El EVA sigla de las palabras en inglés economic value added que traducida es Valor Económico Agregado (VEA), es una herramienta para calcular la medición del valor creado en el desempeño financiero, que más se utiliza en el mundo corporativo de los Estados unidos de América y la comunidad Económica Europea y su medición analiza la eficiencia operativa de la empresa durante un ejercicio.
Podemos definir el EVA como la diferencia entre la utilidad o beneficio operativo que obtiene una empresa y le mínima utilidad que debería obtener.
Para el cálculo del EVA se contemplan diversas variables, las cuales desarrollaremos en este capítulo:
- Capital invertido: Este vendrá dado por la suma del Capital de trabajo operativo más los activos no corrientes netos.
- Coste del capital promedio ponderado. (CCPP) o WACC.
- Cálculo del UAII y del ROI.
El UAII representa las utilidades operativas. (EBIT) o BAII, más los impuestos sobre el resultado operativo.
Posteriormente pasamos al cálculo del ROI (UAII / Capital invertido)
Finalmente, ya estamos en condiciones de calcular el EVA tal como nos muestra la imagen.
Si el EVA es positivo significa que la rentabilidad del activo operativo es mayor que el costo de capital y a la inversa
ROI > CCPP = GENERA VALOR
ROI = CCPP = NO SE GENERA VALOR NI SE DESTRUYE VALOR ROI < CCPP = SE DESTRUYE VALOR
De otra parte, podemos ver gráficamente los movimientos de los diferentes valores de las partidas que intervienen en su cálculo, disponiendo de varios tipos de gráficos con valores y desviaciones.
Finalmente, mediante la opción de informe, obtendremos un informe totalmente detallado del cálculo del EVA y su desglose.